咨询热线 

400-036-8000

必赢 > 新闻动态 > 公司新闻

必赢官网钢材期货周报:产量降幅较大 价格或企稳
日期:2024年11月04日    来源:网络

  五大材本期延续去库,去库幅度较大。本周随着价格企稳,前期需求延迟释放,现货成交好转,去库幅度较大。热卷也由累库转为去库。

  期现:本周价格企稳,其中螺纹基差上涨,热卷基差延续下跌。必赢官网螺纹基差止跌上涨,意味着螺纹现货相对强于热卷。现货卷螺差呈现倒挂走势。必赢官网

  供给:本期铁水减产超预期。环比-4万吨至224万吨。废钢-1万吨至37.5万吨。铁元素环比-5万吨。五大品种产量环比持稳。分品种看,螺纹钢维持减产,热卷产量止跌上升。螺纹钢环比下降5.8万吨至160.6万吨,螺纹钢产量降至近几年低位;热卷产量环比上升9万吨至310万吨。由于铁水进一步下降,全年静态产量折算从-4.5%下降至-5%。如果与近几年铁元素的减产幅度看,目前32万吨减产幅度超过了近几年(23年12月23万吨;23年4、5月中20万吨;22年11、12月23万吨)钢厂主动减产的幅度。但从减产是为了压减库存的角度,减产幅度和复产需要看库存消化情况。从供需平衡看,目前的减产幅度较大,产量阶段性出清,库存也将跟随回落。

  需求:从总量需求看,全年依然是负增长预期,环比看负增速进一步下滑。首先是6-7月钢材出口持续下降,原来钢材出口增量预期从2000万吨下落至1500-1000万吨区间;其次国内制造业投资增速高位下滑,6-7月汽车和家电等行业产销增速持续下滑。制造行业耗钢增量也有下滑预期。我们对全年需求预期从-3%下修至-4%。高频数据看,最近板材成交环比恶化,可能在跌价过程中,有需求阶段性延后的因素。下半周钢厂接单有回暖,需要关注本周热卷流动性恢复后,库存去化情况。

必赢官网钢材期货周报:产量降幅较大 价格或企稳(图1)

  库存:五大材本期延续去库,去库幅度较大。本周随着价格企稳,前期需求延迟释放,现货成交好转,去库幅度较大。热卷也由累库转为去库。

  观点:本期钢价有企稳迹象,呈现低位震荡走势。其中螺纹基差延续上涨,热卷基差延续下跌。螺纹基差止跌上涨,意味着螺纹现货相对强于热卷。现货卷螺差呈现倒挂走势。从跨期价差看,螺纹呈现正套走势,热卷反套走势有拐头迹象。从整个价差走势看,近端相对走强。供需情况看,钢厂延续减产,铁水超预期下降4万吨。一方面可能加速后期去库;但另一方面也导致原料需求进一步下降,原料估值可能进一步往下交易。本期热卷库存拐头,表需向上修复,钢材本身的供需是边际好转的。但铁水持续下降,原料估值波动可能对钢材有一定干扰。操作上,空单离场。可轻仓做多低估值的螺纹。

  免责声明:本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有,客户在接收到本报告后,应遵循报告来源机构对报告的版权规定,不得刊载或转发。

  本期钢厂延续减产,铁水环比下降4万吨至224万吨,废钢环比下降1万吨至37.5万吨。五大品种产量环比+1万吨至779万吨。

  本期钢厂延续减产,铁水环比下降4万吨至224万吨,废钢环比下降1万吨至37.5万吨。五大品种产量环比+1万吨至779万吨。

  五大材库存环比下降,-22.6万吨至1700万吨。其中螺纹去库29.6万吨,热卷累库13万吨。当前螺纹库存已经回落至较低水平,但热卷库存在减产情况下,去库不及预期。

  本周价格加速下跌,周跌幅在200-300元。基差有所收敛,期货跌幅大于现货,其中螺纹钢从升水结构转为贴水结构。本期卷螺差大幅收敛。盘面卷螺差从160元收敛至83元。跨月价差也小幅收敛。必赢官网

  本期钢厂延续减产,相对于成品材降幅,本周铁水有补跌迹象,铁水降幅大于成品材。铁水环比下降2.9万吨至228.77万吨,废钢日耗环比下降1万吨至38.5万吨。